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　　导语：自节后，白糖价钱延续下跌，特别是进入3月份，全体价钱下行到达250-270元/吨，特别是期货盘面，低价根本创了近6年高位，而作为白糖相关替换品淀粉糖价钱不断低位暂稳。

　　白糖较春节前价钱涨跌

　　单位：元/吨

　　停止到今朝，广西南宁站台价钱6260元/吨，云南昆明市场价6180元/吨，广东湛江价钱6330元/吨，中粮（辽宁）出厂价钱6390元/吨，全体来看，节后白糖价钱下跌曾经到达600元/吨，价钱根本曾经创近几年来的新高。

　　图1 产区市场白糖现货价钱状况

　　淀粉糖整年需求量约莫在1200多万吨，白糖消费量1500万吨左右，作为国内最大的甜味产物，二者替换不断存在，近期白糖延续上调，但淀粉糖价钱不断低位震动，特别是与白糖替换量最大的果葡糖浆，价钱不断在3000-3200元/吨震动，招致二者价差扩展，市场关于后期可否安慰替换有必定添加疑难，那末咱们就从历年来的替换来分析本次替换状况的变化。

　　图2 白糖与果葡糖浆价差比照图

　　停止到今朝，依据果葡糖浆均价3200元/吨，白糖6260元/吨计算，二者价差到达2069元/吨，近两年第一次打破2000元/吨的价差，关于卑鄙来讲是有必定替换动员心情的，可是咱们察看从2012年到今朝，替换较为分明的当属2016年，大企业纷繁变化配方，添加果葡糖浆用量，但自2016年以后，二者价差连续下滑，行业内也并未出现大规模替换状况。

　　相关于2016年来讲，全体价差并未到达后期价差高位，仅保持在中位程度，关于卑鄙替换的吸引力普通。另一方面，2016年淀粉糖质料玉米市场化，玉米价钱大幅下滑，招致淀粉糖价钱分明走低，且淀粉糖低价可以不断继续，最少1-2年的工夫，也就是二者价差会继续偏高地位在较长的工夫内，对产物替换也起到必定推进。但今朝来看，固然白糖价钱延续上升，可是关于后期低价可否继续仍未有较大确实定性，加上大型企业关于配方变化有必定的工夫，且关于消费者口胃承认的担心，大范畴替换或将难以发生。

　　但关于低价差来讲，部分小品牌产物，关于配方变化工夫较短，且关于口胃变化并不敏感，企业思索到本钱问题等方面，会发生必定替换，全体来看替换量有限。